Cijene polisilicona i dalje opadaju: dvostruki izazovi prevelikih i tehnoloških iteracija

U aprilu 2025. godine, kineski polisilicon spot nastavljaju se od 2024. godine. Prosječna transakcijska cijena recikliranih materijala N-Type pala je za 1,71% mjesec u mjesecu na 40.300 yuan / tona, a cijena p-tipa polsilicon pala je za 1,49% na 33, 000 yuan / tonu. Iza ovog fenomena je strukturna kontradikcija između širenja globalnog proizvodnog proizvodnog kapaciteta i usporavanje rasta potražnje nizvodno.

Podaci pokazuju da je 2023. godine globalni polisilicon proizvodni kapacitet povećao za 71,6% u odnosu na 2,256 miliona tona, od čega je kineski proizvodni kapacitet činio čak 93%, dok je globalni fotonaponski novi stopa rasta instalacije u istom periodu iznosio samo 7,67%. Neravnoteža između ponude i potražnje dovela je do zaostatka inventara u industriji, a kompanije su prisiljene da smanje opterećenje. Iako vodeće kompanije poput Tongwei i GCL imaju podržane cijene smanjenjem proizvodnje, tržišne transakcije su spor, a cijene su slabo se oporavljale.

Proširenje kapaciteta i neusklađenost potražnje

Veliki prosperitet fotonaponske industrije u 2022-2023 stimulirao je veliku izradu proizvodnje polisilicona, a sama Kina dodala je 1,28 miliona tona novog kapaciteta 2023. godine. Međutim, utjecala je vezu s nizvodom silicijum. 2023. godine globalne pošiljke od silicijuma palo je za 14,35% u odnosu na prošlu godinu, što je rezultiralo zaostatkom polisilicon inventara. Uzimajući april kao primjer, dani prometa zaliha od silicijum materijalnih kompanija proširili su se od 15 dana u martu do 22 dana, a neke kompanije su čak suspendirale potpisivanje novih narudžbi.

Tehnologija iteracija ubrzava eliminaciju silikonskih materijala P-tipa

Stopa prodora od silikonskih vafla N-Type već se povećala od 54% u 25% u 2024. godine. Ima veće zahtjeve za polisilicon čistoću (sadržaj borona), a p-tipa SilicOn materijale ne mogu ispuniti potrebu N-tipa, a cijena je značajno pala. U aprilu je cijena p-tipa polisilicona bila 18% manja od one od N-tipa, a potražnja je nastavila smanjiti. Neke su kompanije postale postale proizvode s niskim kvalitetnim proizvodima kao što su materijali za karfiol za smanjenje inventara.

Politika i međunarodni trgovinski uticaj

Sjedinjene Države su nametnule tarife do 3521% na fotonaponskim modulima u četiri zemlje jugoistočne azijske, što je rezultiralo opstrukcijom kineskog izvoza modula. Iako je izravan izvoz polisilicona za manje od 5%, kompanije modula okrenule su se na Bliski Istok i latinoamerička tržišta, indirektno smanjujući potražnju za kupovine polisilicona. Pored toga, EU carbonska tarifa (400kg CO₂ / KW) potaknula je troškove izvoza iz Kine za 12%, dodatno potiskivanje potražnje za polisilicom.

Spuštanje prema dolje cijene krivulje i korporativnog takmičenja

Proizvodni trošak polisilicona i dalje pada zbog tehnološkog napretka. Potrošnja električne energije zrnalih silicijuma je 4 0% niža od silikona u obliku štapa. U kombinaciji s niskim cjenovnim cijenama električne energije u Xinjiang i unutrašnjoj Mongoliji (0,25 yuan / kWh), novčani trošak vodećih kompanija pali su na manje od 30, 000 yuan / tonu. Međutim, troškovi drugog nivoa preduzeća uglavnom je 35, 000-40, 000 yuan / tonu, a cena prema dolje prisilila je industriju da ponovo preusmeri. 2024. godine sa tržišta su se povukla 5 malih i srednjih preduzeća.

Uzvodno: Kompresija profita i odobrenje kapaciteta

Bruto profitna granica polisicon preduzeća pala je sa 60% u 2022. na 2024. na 2024. godine. Vodeća preduzeća kao što su Tongwei Co, Ltd. je održavala cijene smanjenjem količine proizvodnje i kontrole, ali drugo -morskim preduzećima su pod velikim pritiskom za inventara. Očekuje se da će stopa iskorištavanja iskorištavanja kapaciteta za domuće polisilicon pasti sa 85% u 2023. na 65% u 2025., a oko 300, 000 tona natrag kapaciteta suočit će se sa uklanjanjem.

Midstream: Dividenda troškova i tehnološka diferencijacija

Entersise Silicon Wafe koristi imaju koristi od smanjenja cijene polisilicona, a udio ne-silikonskih troškova povećan je sa 40% u 2023 na 55%. Međutim, N-tipa silicijum vafla imaju stroge zahtjeve za kvalitetu silikonskih materijala. First-Tier kompanije poput Longija i Zhonghuan zaključale su visokokvalitetne silicijumske materijale kroz dugoročne ugovore, dok su drugoslovne kompanije prisiljene da kupuju nekvalitetni silicijum, što rezultira punom padom postotnog tačaka od {3-5 u prinosu postotnog ustojaka.

Nizvodno: komponentni prijenos cijena i razlikovanje tržišta

Smanjenje cijene polisilicona gurnulo je cijenu komponenti dolje do niže {{0}}. 7 Yuan / W, ali evropska i američka tržišta održavaju visoke cijene zbog trgovinskih barijera ({{4} u Europi i 0,35 američkih dolara / W u Sjedinjenim Državama). Kineske komponente kompanije ubrzavaju svoj raspored u jugoistočnoj Aziji. 2024. godine, proizvodni kapacitet Vijetnama i Malezije povećat će se za 60% u odnosu na 60% u odnosu na američke tarife uzrokovat će da njihov izvoz u Sjedinjene Države padne za 40%.

Kratkoročno: Cijena tlaka i smanjenje zaliha

Dolaskom sezone poplave u maju, proizvodni kapacitet polisilicona u Sichuanu, Yunnan i drugim mjestima povećat će se za 10%. U kombinaciji sa niskom spremnom tvrtkama od silicijuma da napune zalihe, cijene mogu dodatno padati na 38, 000 yuan / tonu (n-tip) i 31, 000 yuan / tonu (P-tip). Preduzeća trebaju živice cijene rizici putem futures alata (poput Guangzhou Futures razmjene polisilicon Futures), a neka preduzeća su pokušala zaključati profit kroz model "Osnovna cijena".

Srednjoročan: tehnološka iteracija i optimizacija kapaciteta

Udio N-tipa silikonskih materijala povećat će se sa 60% u 2024. na 80% u 2025. godini, što će promovirati ubrzano nadogradnju polisilicon preduzeća. GCL tehnologija planira dostići milion tona granularnog proizvodnog kapaciteta za proizvodnju silikona, a njegova CCZ kontinuirana direktna tehnologija povlačenja može smanjiti potrošnju jedinice silikonskih materijala za 15%. Istovremeno, ograničenja politike o novim proizvodnim kapacitetima (kao što su "2024-2025 Akcioni plan za očuvanje energije i ugljika") usporit će širenje proizvodnih kapaciteta.

Dugoročno: opskrba i traženje rebalansiranja i globalnog rasporeda

Godine 2025. očekuje se da će Global Polisilicon potražnja biti 1,7 miliona tona, dok će proizvodni kapacitet dostići 4 miliona tona, sa viškom stopom više od 50%. Industrijska integracija je neizbježna, a vodeće kompanije poboljšale su njihov otpor rizika kroz vertikalnu integraciju (kao što su Tongweijev "silikonski materijal-silikonski remen-modul" puni lanac). Pored toga, kineski polisilicon Export udio povećat će se sa 8% u 2023 na 15% u 2025. godini, sa fokusom na tržištima Bliskog Istoka i latinoameričke.

Trend pada u polisilicon Cijene neizbježan je rezultat preokret i tehnološke iteracije. Industrija se pretvara u transformaciju iz "Povećanja količine" na "poboljšanje kvaliteta". Kompanije se moraju fokusirati na tehnološku inovaciju (poput silikonske pročišćavanja silikonskih materijala i zrnaste silicijum), optimiziraju strukturu troškova (kao što je izgled u područjima cijena niske električne energije) i upravljati rizicima cijena putem futures alatima.

Na nivou politike potrebno je ojačati regulaciju kapaciteta i međunarodne koordinacije trgovine kako bi se izbjeglo neuredno takmičenje. Dugoročno, sa kontinuiranim rastom globalnih fotonaponskih instalacija (procijenjeno da bi se dosegla 587GW u 2030.), polisilicon industrija će servirati u novom krugu ciklusa rasta nakon preustroja, ali tehnološko vodstvo i troškovne prednosti postat će srž konkurencije.